Elliott Wave: wat is die waard?

De Elliott Wave theorie presenteert zich als een theorie over massa psychologie. Gesteld wordt dat de massa in vastliggende numerieke verhoudingen de prijs van de beurs heen en weer laat golven.

Probleem is dat nergens ook maar een begin wordt gemaakt met de bewijsvoering dat het hier gaat om psychologie. De beschouwer kan dus rustig aannemen dat het hier niet gaat om psychologie, maar eerder om een soort rekenkunde. Elliott was dan ook accountant en geen psycholoog.

Welke golven onderkent deze theorie? De theorie Elliott Wave wordt hier in het Engels beschreven. En Hier in het Nederlands.

Kort samengevat wordt onderscheid gemaakt tussen "golven" ook wel cycli genoemd, : van verschillende omvang. Als volgt:

De grote supercyclus omvat verschillende eeuwen.
De supercyclus: omvat verschillende decennia ( zoiets van 40-70 jaar).
Cycle: one year to several years (or even several decades under an Elliott Extension)
De Primaire: van een paar maanden tot een paar jaar.
De Tussencyclus : van weken tot maanden.
De Minor: duurt weken.
De Minute: duurt dagen.
De Minuette: duurt uren.
De Subminuette: duurt minuten.

Al deze golven zouden zich ontwikkelen in 5 tot 8 stappen, maar het kan ook nog 9, 13 of 17 zijn. Daarbij bepaalt de Fibonacci reeks de groote van de stap. Als volgt: Fibonacci in Elliott Wave

Vervolgens leent de theorie een serie bekende patronen uit de technische analyse.

Aan deze opsomming die overeenkomt met wat algemeen gebruikelijk is en algemeen aanvaard in de de kringen van de wavers, valt direct het volgende op. het gebrek aan exactheid. Nergens wordt concreet aangegeven wat de lengte van de cyclus is, nergens een definitie van de fase met andere woorden. Hieruit kan meteen de conclusie getrokken worden dat deze manier van analyseren niet tot concrete en betrouwbare resultaten kan leiden.

Men vindt dan ook steeds weer de opmerking in de literatuur dat het hier gaat om een "kunst". Inderdaad steeds moet de belegger maar zelf zien uit te vinden, waar de beurs zich bevindt in de veelheid van aangegeven cycli.

Anders gezegd: de belegger heeft hier niet te maken met een fasoenlijke theorie, maar eerder met een verhaal, een soort sprookje voor gelovigen. De meest bekende vertolker van het verhaal is Robert Prechter.

Citaat

De analyse moet de telling veranderen. De voorgaande hoogste top van een 5e golf werd vandaag opwaarts doorbroken. EWP regels vertellen dat dit niet kan wanneer de markt nog in een correctie zou zitten dan alleen in geval van een irregular. Een aanname dat de huidige opwaartse beweging een irregular B-golf correctie zou zijn mag en kan niet zondermeer worden aangenomen. Voorlopig gaat de analyse er van uit dat een nieuwe impuls in Februari is begonnen. De bewijsvoering ervoor moet de komende twee weken worden gegeven.

Einde Citaat

Met andere woorden: de EWP geeft aan dat we het niet weten en rustig kunnen afwachten tot we het achteraf kunnen vaststellen. Precies dat dus wat de belegger zich niet kan permitteren.

Resultaten behaald dooor Robert Prechter

In komt Hulbert tot de volgedne resultaten

Here's how Prechter's trading advice has done from 1/1/85 through 5/31/09 versus the broad U.S. stock market average (Wilshire 5000 index) according to Hulbert's analysis:

Annualized Return:

Wilshire 5000 Index + 9.7 percent
Prechter's Trading Advice -15.4 percent
Total Return:
Wilshire 5000 Index + 857.1 percent
Prechter's Trading Advice - 98.3 percent

The underperformance of Prechter's newsletter is nothing short of astonishing and stunning! On an annualized basis, Prechter has underperformed the broad U.S. stock market Wilshire 5000 index by a whopping 25 percent per year! Here's what Hulbert's analysis shows would have happened to $100,000 invested according to Prechter's investing trading advice versus the Wilshire 5000 U.S. stock market index:

$100,000 Invested (1/1/85-5/31/09):
Wilshire 5000 Index $957,100
Prechter's Trading Advice $1,700

De EWP is geen cyclus analyse en leidt slechts bij gebruik van andere TA technieken tot verdiensten voor de belegger.